옵션 소득 · 합성 예시
커버드콜
기초자산을 들고 콜옵션을 팔아 프리미엄을 받는 대신, 큰 상승의 일부를 포기하는 전략입니다.
아래 수치와 곡선은 규칙을 설명하기 위한 합성 예시입니다. 실계좌 성과가 아니며 상품 추천도 아닙니다.
이 전략이 하는 일
주가지수나 개별 기초자산을 보유한 채 그 위의 콜옵션을 매도합니다. 횡보와 완만한 상승에서는 프리미엄이 소득처럼 보이고, 급등하면 행사가 위에서 수익이 멈춥니다.
백테스트가 좋아 보이는 이유
변동성이 높고 추세가 약한 구간에서는 프리미엄이 꾸준히 쌓여 승률과 곡선이 안정적으로 보입니다. 낙폭도 작게 그려지는 경우가 많습니다.
실전에서 흔히 벌어지는 일
강한 상승장에서는 기초자산만 들고 있는 경우보다 뒤처집니다. 롤오버 호가, 배당·권리 일정, 과세는 백테스트가 흔히 빼먹는 항목입니다.
다음에 확인할 질문
- 같은 구간의 기초자산 보유와 비교해 포기한 상승분이 프리미엄보다 큰가
- 롤오버 비용을 왕복 비용으로 넣어도 횡보장 이점이 남는가
비용 없음 vs 비용 반영
2019년 1월부터 2026년 8월까지 같은 구간을 시작=100으로 지수화해 비교합니다. 월말 기준이며 마지막 점은 최신 기준일 값입니다.
겹침 92개월 · 비용 반영 2019.01–2026.08 · 비용 없음 2019.01–2026.08
비용 반영
-59.7%
비용 없음
-41.7%
비용 드래그
-17.9%p
- 월평균 괴리
- -0.40%p
- 최악 월 괴리
- -1.04%p
- 추적오차 (연환산)
- 0.79%
- MDD 비용 없음/비용 반영
- 43.9% / 60.7%
| 연도 | 비용 반영 | 비용 없음 | 비용 드래그 |
|---|---|---|---|
| 2023 | -5.3% | -1.9% | -3.4%p |
| 2024 | -8.9% | -5.5% | -3.5%p |
| 2025 | +16.6% | +23.7% | -7.1%p |
| 2026 | -37.0% | -34.2% | -2.8%p |
전체 백테스트 기록
2019년 1월부터 2026년 8월까지의 곡선입니다. 비용 가정을 반영한 값이며 시작=100 지수입니다.
- CAGR
- -5.6%
- MDD
- 52.4%
- Calmar
- -0.11
- 월간 승률
- 49.5%
- 표본
- 91개월
비용 가정
- 매수 수수료
- 5bp
- 매도 비용
- 12bp
- 편도 슬리피지
- 15bp
이 가정이 왕복 비용으로 얼마인지는 슬리피지 비용 계산기에서 같은 값으로 확인할 수 있습니다.
공개 정책과 스냅샷 메타데이터
- 금액·계좌·주문·보유 종목·신호는 공개하지 않습니다.
- 실전 기록은 지연 공개하며, 지수화된 월말 값만 게시합니다.
- 게시 전 공개 스냅샷 스키마 검증과 소스·산출물 경계 검사를 통과해야 합니다.
- snapshotId
- covered-call-2026-08-21
- schemaVersion
- 1.1
- methodologyVersion
- index-proxy-2026.08
- codeRevision
- index-proxy-1
- dataAsOf
- 2026-08-21
- provenance
- synthetic · not-reviewed
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한계
- 실제 옵션 호가·만기·롤오버가 아니라 월간 수익률 상한과 고정 프리미엄 모형입니다.
- 백테스트는 월 +3% 상한과 0.35% 프리미엄, 실전 가정은 더 낮은 상한·프리미엄과 롤 비용을 씁니다.
- 종목·신호·매매 시점은 포함하지 않습니다.
이 페이지는 전략 기록과 검증 절차를 공개하는 교육·기록 목적의 자료이며, 특정 종목이나 전략에 대한 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.